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A股成交额下半年新低！三大指数午后一度翻红 调整已近尾声？_我的网站

一 |     　　8月25日，市场午后震荡回升，沪指小幅飘红。    北京时间2026年8月24日凌晨4点02分，知名篮球媒体Basketball Ground在社交媒体上抛出了一枚重磅炸弹，一份关于凯里欧文从达拉斯独行侠转会休斯顿火箭的模拟交易方案。

二 | 消息一出，火箭专区直接炸了锅。截至收盘，沪指涨0.19%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.00%。
　　板块来看，创新药、CRO概念回暖，农业板块全天强势，液冷服务器概念大幅反弹，零售、旅游等消费股强势。下跌方面，贵金属、锂矿等资源股大幅回调。         具体方案是这样的：火箭队送出范弗利特、杰肖恩泰特，外加2027年和2029年两个首轮选秀权，从独行侠换来欧文和一个2028年的次轮选秀权。

三 | 从账面上看，这是一笔4换2的交易，火箭掏出两名即战力球员和两个未来首轮签，去赌一个34岁、刚从ACL重伤中恢复的全明星后卫。欧文下赛季年薪3949万美元，2027-28赛季是价值4241万美元的球员选项，合同还附带15%的交易保证金。　　全市场超4200股上涨。

四 | 而范弗利特刚刚执行了2026-27赛季价值2500万美元的球员选项，泰特的合同则相对小得多，两人加在一起刚好能配平欧文近4000万的薪水。         这笔交易的核心驱动力，其实就两个字：情怀！杜兰特目前就在火箭，而欧文与杜兰特曾在篮网并肩作战过，如今时隔四年有望在休斯顿重聚，对球迷来说，光是想象就足够让人热血沸腾！          但从火箭的角度看，这笔交易的风险不小。

五 | 沪深两市成交额1.83万亿元，较上一个交易日缩量1756亿。欧文34岁了，刚从ACL重伤中恢复，状态能恢复到几成是个巨大的问号。而火箭付出的代价是实打实的，两个首轮签在如今的NBA价值极高，尤其是2027年和2029年的首轮。范弗利特虽然进攻效率有起伏，但好歹是个靠谱的组织点和外线防守者；泰特则是典型的“万金油”锋线，能防多个位置。

六 | 送走这两人加两个首轮，换来一个伤病未愈的老将，这笔账到底划不划算，只有时间能给出答案。         而从独行侠的角度看，这笔交易倒是合情合理。

七 | 独行侠已经确定围绕新星弗拉格开启重建，欧文这种34岁的老将显然不在长期计划内。用他换来范弗利特这个经验丰富的控卫带队过渡、泰特这个即战力锋线，外加两个宝贵的首轮签，这几乎是重建球队能拿到的最优回报了。

八 | 　　截至收盘，A股成交额为18443亿元，继上周五的18922亿元后，再创下半年新低。而且范弗利特的2500万合同只有一年，到期后独行侠可以腾出大量薪资空间，灵活性极高。         但说白了，目前这一切还只是Basketball Ground的模拟方案，远未到真正落地的阶段。

九 | 独行侠管理层此前曾多次拒绝关于欧文的交易询价，照这个局势来看，这笔交易按道理是行不通的，球迷们就当看着乐吧！。

十 | 　　“地量”之下，想看到市场走出大阳线，是比较难的。

十一 | 　　一是，最能带动指数上涨的科技股，也最需要流动性。　　在8月上旬的反弹中，全A量能维持在2.5万亿元附近，比当下多出不少。这缺失的几千亿，恰好是“科技龙头”“科技中军”最需要的。　　数据显示，8月以来，每天成交额超百亿元的股票，数量有明显下降。

十二 | 　　上周五以来，已连续3天不足10只。　　二是，少了增量资金参与，场内资金也只能来回“倒腾”，市场缺乏向上的合力。　　“进二退一”，大多数人并不反感，因为趋势是向上的；而缩量时的反弹，有时是“进一退一”（震荡），甚至“进一退二”（下行）。

十三 | 　　那么，站在今天这样“地量+个股普涨+指数偏弱”的节点，有哪些积极信号值得关注呢？　　我们认为，首先是科技股盘中出现了止跌迹象。　　9:47，双创指数均在创出日内低点后反弹，后续交易时间里也未见新低。　　午后开盘，三大指数短暂集体翻红，主要贡献方正是“易中天”、寒武纪、中芯国际、工业富联等权重股。并且在这段交易时间里，全市场整体比上午略有放量。

十四 | 　　对创业板指而言，年线是去年5月份以来持续站上的支撑位，在（7月底8月初）上一波调整中短暂跌破后收回。　　这一次，年线和前低，仍是两道值得关注的“防线”。　　对科创50而言，顺序则恰好反过来——需关注前低和年线，能否激起放量修复。

十五 | 　　第二个积极信号在于，经过整个7月和8月前半周的演绎，市场“风格再平衡”有了明显进展。

十六 | 　　直白地说，非科技股与科技股的“超跌反弹”已先后完成，二者接近或已经站在同一起跑线上——目前“高估vs低估”不再是最主要的资金轮动标准，而需要更多参考基本面、情绪面、资金面（容量）等指标。　　以今天为例，截至收盘，除了贵金属、锂矿等资源股领跌外，最能代表“防守端”的银行板块也震荡下行，因此市场其他方向，如领涨的农业、医药等，都可归结到“进攻端”。

十七 | 这恰好与周一的盘面反过来。　　由此来看，当下市场各方的情绪，是“观望多于恐慌”的；　　或者说，情绪先于指数企稳。短线而言，在真正的“放量修复”出现之前，仍适合先以震荡筑底结构看待，于轮动中把握机会。　　恰好，北京时间本周四凌晨（当地时间8月26日盘后），英伟达将公布2027财年第二季度业绩，或许又是一次全球科技股变盘的节点。　　据报道，公司此前给出的营收指引为910亿美元、上下浮动2%，非GAAP毛利率指引为75%。而目前华尔街对本季度业绩预期较高。　　花旗预计，英伟达第二季度营收930亿美元，高于当时华尔街约920亿美元的一致预期；第三季度营收预计达到1051亿美元，同样高于市场预期的1037亿美元。花旗同时将英伟达2027财年AI GPU销售额预测上调3%至2900亿美元，同比增长82%。　　瑞银集团（UBS）给出了更为乐观的预测——本季度营收可能达到940亿至950亿美元，并预计第三季度指引达到1070亿至1080亿美元，实际第三季度营收甚至可能超过1100亿美元。　　另有激进的海外分析师称，投资者现在对待英伟达股票的态度，就好像该公司在人工智能领域“输了”一样，这种看法完全错误。他在周一给客户的一份报告中写道：“是时候闭上眼睛，重仓买入英伟达的股票了。

十八 | ”（文章来源：每日经济新闻）。

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Published on:14:11:10